内容摘要：大摩发布研究报告称，予02331）“增持”评级，2022年全年销售增长16%及纯利增15%预测不变，维持正面看法，认为在股价弱势时可留意买入机会，目标价89港元。该行预计，由于毛利率下跌，集团今年上半

大摩发布研究报告称，大摩予（02331）“增持”评级，予李2022年全年销售增长16%及纯利增15%预测不变，宁增维持正面看法，持评认为在股价弱势时可留意买入机会，港元目标价89港元。大摩该行预计，予李由于毛利率下跌，宁增集团今年上半年的持评净利率将会收缩1.5个百分点，8月起由于低基数效应，港元若排除疫情影响，大摩下半年销售目标或更容易实现。予李

该行预计，宁增李宁上半年销售将增长14%，持评主因6月的港元势头及潜在的批发渠道销售速度，另预计纯利增长5%，净利率同比跌1.5个百分点至17.7%，毛利率下滑3.4个百分点，较销售增长速度缓慢，当中零售及电子商务跌4个百分点，而批发渠道跌少于1个百分点。该行认为，集团第二季线下折扣将同比增10%。