异动点评：原油迎来新年首日大跌，油价下方空间几何？

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号

张晓珍 （投资咨询资格编号：Z0003135） 

行情导读：2023年首个交易日油价迎来大跌，异动原油迎新吐尽节前涨幅，点评跌油1月3日布伦特原油跌3.81美元/桶或4.43%至82.10美元/桶，年首WTI原油跌3.33美元/桶或4.15%至76.93美元/桶，价下间何SC原油自1月3日夜盘也开启了下跌模式，异动原油迎新日盘延续跌势，点评跌油SC2303合约最低触及544元/桶，年首最大跌幅近4.90%。价下间何

驱动分析一：经济衰退担忧反复

尽管海外通胀压力减弱，异动原油迎新欧美央行加息节奏放缓，点评跌油但欧美经济衰退担忧持续笼罩原油市场，年首近日欧美经济数据的价下间何发布再度引发宏观情绪走弱，美国12月Markit制造业PMI终值录得46.2，异动原油迎新为2020年5月以来新低，点评跌油英国12月制造业PMI录得45.3，年首为2020年5月以来新低。美联储前主席格林斯潘表示，随着美联储收紧货币政策以遏制通胀，美国经济衰退是“最有可能出现的结果”。美元指数上涨的同时，原油在内的大宗商品也承压下行。

驱动分析二：欧美天气转暖，取暖需求走弱

今年欧洲1月气温录得纪录以来的高位，破纪录的温暖天气使得天然气价格和电价下跌，缓解当地能源不足的风险，此外，美国自圣诞节风暴天气过后天气也非常温暖，且天气预报显示美国1月整体天气会更温暖，取暖需求的减弱使得天然气、原油在内的能源价格走跌。

展望后市：

随着市场交易重心切换至宏观层面，短期油价在基本面和宏观层面博弈之间调整，油价短期或有回调。当前国内防疫政策放开持续提振需求，部分城市出行呈现好转迹象，海外原油需求仍表现一定韧性，且俄罗斯供应减量风险仍存，原油基本面仍有一定支撑，预计油价下方空间有限。短线建议区间波段操作，布油参考80-88美元/桶，持续关注本周经济数据的发布和欧美央行的表态对宏观预期的扰动。

风险提示：俄罗斯原油出口快速恢复，海外经济快速衰退，国内疫情恢复不及预期

免责声明

本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。

本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！

(责任编辑：百科)