美银证券：予马鞍山钢铁中性评级 鞍钢股份目标价2.8港元

发布时间：2025-07-09 12:52:14 来源：引以为荣网 作者：探索

美银证券发布研究报告称，美银目标将（00347）评级由“买入”下调至“跑输大市”，证券中性预计第二季将取得亏损，予马元毛利跌至108元/吨，鞍山鞍钢将今明两年盈利预测下调49%/13%，钢铁股份目标价由4.4港元削36%至2.8港元。评级另予（00323）“中性”评级，价港预计次季盈利将同比下降90%以上，美银目标将今明两年盈利预测下调41%/18%，证券中性目标价由3.3港元降3%至3.2港元。予马元

该行表示，鞍山鞍钢由于行业需求疲软持续更长时间，钢铁股份对今年第四季钢铁板块持审慎看法，评级预计表现将进一步落后大市。价港另预计今年国内钢铁需求将同比下降7%，美银目标且明年反弹空间有限，同时基建刺激措施大部分支出将集中在电网和可再生能源等新基础设施上。

报告中称，国内5月份钢材出口同比增长47%，据渠道调查，由于今年国内利润微薄等因素，钢企正增加出口，其中宝钢股份预计出口贡献收入占比将由2021年的8%升至今年10%-12%。该行将今年国内钢铁出口预测上调至7500万吨，净出口预测上调至6000万吨，或为区内钢铁利润率带来压力。

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