中粮期货：铁矿石形成转势 关注测试压力表现

发布时间：2025-07-08 21:20:19 来源：引以为荣网 作者：娱乐

市场简评

商品市场今日低开高收，中粮注测在逼近前低过程中拒绝继续下行，期货期待一个不是铁矿新低的右侧拐点出现，从而带领市场进行多头反攻！石形势关试压今日多头品种、成转及表现亮眼，力表各自展开自己的中粮注测局部上行反弹，似有不断扩大战果之意，期货但延续有待观察，铁矿等待回调后跟随趋势是石形势关试压较好选择。今日空头品种表现不佳，成转开盘的力表杀跌后便逐渐收敛跌幅；、和菜粕都走在延续其原有下跌趋势，中粮注测但力度较之前小很多，期货只能在震荡徘徊中走出一个个新低点。铁矿总之，下跌非我愿，上行太艰难，市场哪里去，且观且徐行。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】上涨-震荡-下跌

【策略】选择空头品种操作

【分析】

商品指数在经历一轮60天的上涨之后，又经历了三个60天的横盘三角形震荡，完美体现了竖有多长、横有多长的经典市场周期理论。从229开始的下跌，应该也会按照这个节奏进行演化，宏观上定义结构应至少包含一个下跌趋势段和震荡转换区。目前，第一个下跌段已经完成了五波推动结构，需要考虑后市市场转震荡状态的可能。

指数在突破去年12月份的低点后，空头力量得到充分释放，紧随其后的强势大阳线形成了左侧分型，且此阳线力度大于下跌趋势内部任何阳线，基本可以断定下跌趋势段结束，期待二次测试低点从而展开双底反转。当下价格受到临近左侧低点191压制出现回撤，且出现局部顶分型，表明市场在震荡中弱势向下盘整，因此空头品种应该重点关注。后市需要观察指数在191-182之间的反复折返情况，等待指数最终突破方向。

【提示】底分型往往标志下跌段的暂时结束，但反转往往从二次测试开始。

铁矿石——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

铁矿石一直保持的良好的上涨态势，不断的出现更高的低点。随着价格再测前高945后，强势拐头下跌，当下价格已经走到上涨趋势线下方，形成转势。价格在测试700关口遇到支撑，并进入收敛震荡状态，完成中继蓄势后延续下跌，并在638附近盘整反弹，期待价格在回撤700后，延续下跌。

后市关注价格短线上行后测试700压力的表现情况，在小周期上寻找空头趋势跟随操作更为有力。

【提示】趋势线阻力带也是发生多空转换的位置。

棉花——涨幅第二

数据来源：文华财经

【结构】震荡-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

棉花形成了一个非常的特殊的双顶结构，在周线上可能更加明显，日线上呈现宽幅震荡的形态。右侧顶随着价格测试22000，形成了一个局部的小双顶，然后展开强势下跌，这种顶部复杂震荡，往往伴随疯狂的单边下跌。

价格在下破18220颈线并短暂反抽后继续单边下跌，最后在测试14000遇到支撑，进入宽幅震荡的格局，大涨大跌扰乱了市场正常秩序。从大周期看棉花的下跌并没有停止，因此尽量选择高位做空的角度介入市场下跌趋势。

【提示】周线的趋势释放，在日线上依然需要完成基本走势结构。

棕榈油——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

棕榈油在近半年的走势一直都是强势的上涨节奏之中，直到价格走出12392的高点后，开始高位盘整，并在二次测试高点后，价格急速回落跌破颈线位11210，下行走势强劲有力不断延伸。目前价格在左侧关键支撑处盘整蓄势，后市下跌概率较大。

观察价格震荡中继的格局演变，寻找高位做空机会。趋势如果下跌延伸，将极大可能是衰竭下跌，做空应短线为主。

【提示】趋势比位置更重要，位置可以预判，趋势只能跟随。

玻璃——跌幅第二

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

玻璃在走出长时间的震荡之后，开始了连续强劲的下跌行情，并且处于第五段下跌段之中，后市重点分析从1858开始的波段五的内部结构。目前，上方关键阻力是1568，价格保持在其下方将继续空头看待市场。

当下，从小周期观察从1568开始的下行节奏，寻找做空机会，空头趋势延续性强，在没有明确的底分型拐点前，暂时不考虑做多机会。

【风险】走势波段中经过两次震荡中继，趋势将加速释放。

300股指——观热点一

数据来源：文华财经

【结构】下跌-上涨

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

沪深300股指从3771开始，逐渐从之前下跌的环境，走出一波徘徊震荡的上行节奏，3771也从日线上的局部关键低点升级为周线上的关键低点。因此，后市需要重点观察从3771开始的上涨段的趋势节奏。从3771开始，股指保持连续的上行节奏，将市场的重心也不断上移。

目前股指跌过局部双顶颈线4400，展开连续的折返下跌攻势，目前价格在4285附近多空争夺，进入震荡中继状态，后市延续下跌的可能性越来越大。可以在小周期上寻找做空机会，跟随市场下行。下方需要关注4100支撑。

【提示】大周期的局部低点，往往是小周期的一个全局低点。

原油——观热点二

数据来源：文华财经

【结构】上涨-震荡

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

原油的支撑是很明显的，600元一桶是重要的市场心理关口。前期受俄乌战争对国际原油供给的影响，使得价格一路上涨至740元一桶，在俄乌战争持续影响的前提下，价格想要再次回到600元以下，是得不到市场认可的。因此，如果价格后市测试600元附近的支撑区，将是非常合适的买入机会。

原油在走出历史新高后，形成局部小双顶，随后走出连续折返下行，最终从598开始反转，走出强势阳线底分型。目前价格测试局部阻力670遇到稍许压力，在没有出现顶拐点前，继续在小周期分析598开始上行节奏，寻找做多机会。如果670压制下趋势不改，价格将走出新的上涨趋势。

【提示】内部走势要依从与主结构，主结构对内部走势要限制作用。

——观热点三

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随多头趋势

【分析】

沪镍已经是多次进入市场涨跌幅前三的品种。暴涨暴跌，波动较大，操作时注意资金风险。具体走势上看，沪镍在前期一轮上涨波段之后，实现了一个U型的双顶转换，然后从测试270000失败后，开始震荡徘徊下跌。经过反复折返之后，价格的重心持续下移，并强势突破双顶颈线186370。目前价格经过一个震荡中继和二次释放之后，便转头上涨，进入反弹阶段。

当下，价格反抽左侧拐点157670，冲破阻力后连续强势上涨，可在小周期上跟随多头趋势，寻找做多机会，上方关键阻力在172720附近，越过此处，可预判趋势转势。

【提示】对震荡的突破，都是从小周期趋势节奏不改变开始的。

——观热点四

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

随着价格的持续演化，焦煤的走势结构也在持续更新。在最近半年多的走势中，完成了一个五波上涨和当下一个连续折返下跌段，随着下跌持续，价格可能对上涨进行回归修复。

当下，价格在临近局部压力2124作用下，恢复下跌走势，预期价格将延续震荡下行节奏，后市在小周期上跟随下行折返，寻找回调高位做空机会介入市场。短期支撑在下方1724附近。

【提示】趋势回归是大周期的震荡在低周期的表现。

低硫燃料油——观热点五

数据来源：文华财经

【结构】上涨-下跌

【策略】小周期跟随空头趋势

【分析】

低硫燃料油在经历前一轮上涨之后，完成了上涨三段结构，最终在6528处开始拐头向下。价格向下并没有太过踟蹰，从5500的反弹在6200处形成局部双顶，然后强势破位下跌，形成N型下跌结构，后市空头情绪将影响较长时间。

下跌走势结构清晰，当前价格5500压力位下方弱势盘整，后市下行概率较大，可在小周期上分析从5571开始的下行节奏，寻找高位阻力的做空机会，耐心等待后市价格的向下突破。下方观察在左侧上涨的起涨点4640附近的支撑。

【提示】同级别的上涨与下跌是回归修复。

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                                                                                            --中粮期货策略交易部

风险揭示：

蒋梦君 投资咨询证号：Z0013889

王君 投资咨询证号：Z0013698

1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

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4．本研报中所用K线图及价差、资金流向、成交量数据截取自文华财经赢顺云端软件。

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