西部策略：跨年行情有望进入第二阶段 市场风格转向均衡

发布时间：2025-07-09 04:55:47 来源：引以为荣网 作者：时尚

炒股就看，西部行情向均权威，策略场风专业，跨年及时，有望全面，进入助您挖掘潜力主题机会！第阶段市

来源 易斌策略研究

核心结论

央行加速投放，格转海外政策空窗期，西部行情向均流动性仍保持宽松。策略场风从宏观流动性来看，跨年央行连续两周大规模公开市场投放，有望整体流动性仍较为充裕，进入考虑到春节前为熨平资金面季节性缺口，第阶段市预计央行仍将维持较为宽松。格转而从海外来看，西部行情向均美联储下一次议息会议需要等待至1月31日，短期政策风险有限。

疫情短期影响消退，经济预期逐步修复。随着主要城市在12月下旬逐步达峰，第一轮疫情对于经济短期扰动最大的阶段已经过去。往后看，虽然海外新变种传播风险上升，叠加国内即将到来的春运高峰和“乙类乙管”政策落地，疫情防控仍需要关注，但是其影响需要等到春节复工后才会显现。

跨年行情有望进入第二阶段，市场风格转向均衡。随着流动性环境转向充裕，叠加盈利预期的切换，我们认为跨年行情将逐步由前期情绪修复驱动转向盈利预期驱动。结构上看，在疫情管控放开背景下，医药与线下消费场景的修复仍然值得关注。随着年初政策预期升温，电力，通信，计算机，电子等于新基建相关的行业仍值得关注。随深化金融改革不断推进，构建中国特色估值体系过程中，直接融资市场重要性上升，关注券商业绩和估值的持续改善。

风险提示

政策推进不及预期，国内疫情反复超预期，海外经济衰退超预期，产业发展不及预期。

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